Седмичен обзор на пазара на пшеница – 28 ноември

Акценти от световните пазари
Настоящият сезон се превърна в един от най-успешните в историята на глобалното производство на пшеница, тъй като светът получи едновременно много добри реколти в редица ключови региони – фактор, който продължава да оказва низходящ натиск върху цените. Според прогнозите на USDA през 2025 г. световното производство ще надхвърли потреблението за първи път от сезон 2019/20 насам. Въпреки това бързото нарастване на търсенето в голяма степен неутрализира ефекта от този излишък, особено на фона на ускореното развитие на Азия и Югоизточна Азия. Например, докато през сезон 1991/92 регионът е консумирал около 6 млн. тона американска пшеница, през 2024 г. търсенето вече достига 18 млн. тона.

MATIF пшеницата се задържа на ценовото дъно през седмицата, тъй като ожесточената конкуренция на износ с традиционните черноморски конкуренти (особено Русия) и с Аржентина – големия доставчик от Южното полукълбо – продължава да тежи върху пазара. Освен това вчера Европейската комисия повиши оценката си за производството на мека пшеница в ЕС през сезон 2025/26 до 134,2 млн. тона, като увеличи и прогнозата за крайните запаси до 11,5 млн. тона, но остави очакванията за износа непроменени – 31 млн. тона.

CBOT пшеницата навлезе в Деня на благодарността в САЩ без сериозни ценови изменения. Канадските FOB оферти остават стабилни, докато темпът на износ е силен – 14% над миналогодишното ниво. Канадската пшеница се позиционира добре на световните пазари и ще трябва да остане конкурентна, за да запази възходящата тенденция. За разлика от това, очакванията за експортния темп при канадската твърда пшеница (дурум) са по-ниски спрямо миналата година. Международният съвет по зърното (IGC) прогнозира, че тази година 5,5 млн. тона от реколтата ще бъдат експортирани от страната – спрямо 5,9 млн. тона през предходния сезон.

Аржентина се подготвя за силна пшенична реколта, надминаваща рекорда, поставен през сезон 2021/22, докато цените са под натиск, а правителството се опитва да стабилизира националната икономика, която е в условия на валутна криза. Доклад на Министерството на земеделието оценява пшеничната реколта на 24,7 млн. тона, спрямо 18,5 млн. тона миналата година, докато борсата в Росарио (BCR) прогнозира производство от 24,5 млн. тона, а последната оценка на BAGE е за 25,5 млн.тона, което би било ръст от 13.8% спрямо рекордното ниво от 2021/22 г. Жътвата обхваща 33.9% от основните производствени региони, а аржентинската пшеница остава най-евтината на пазара – 211 USD/т FOB (BCR).

Жътвата в Австралия също е в разгара си, като качеството и количеството отговарят на очакванията или дори ги надминават в някои ключови райони. USDA прогнозира австралийско производство от 36 млн. тона, докато Международният съвет по зърното (IGC) оценява реколтата на 35,1 млн. тона. ABARES ще публикува на 2 декември най-новата си прогноза, след като в септемврийския доклад (преди началото на жътвата) производството беше посочено на 33,8 млн. тона.

Новини от Черноморския регион
Докато руската пшенична реколта за 2025 г. се прогнозира на 88,5 млн. тона (IKAR), първите оценки за 2026 г. не изключват спад: повечето прогнози се движат между 85,5 – 88 млн. тона, което е по-нисък диапазон спрямо настоящия сезон. Някои по-редки прогнози варират от 91 млн. тона – в напълно благоприятни условия – до 82 млн. тона, ако времето се обърне срещу фермерите в основните производствени региони.

Турската зърнена агенция TMO възобнови покупките на руска пшеница, които бяха официално прекратени през февруари 2023 г., като договори около 300 000 тона хлебна пшеница 12,5% чрез директна сделка, без международен търг. Сделката е сключена на цена 250–251 USD/т C&F, което подчертава продължаващото ценово предимство на Русия. Зърното ще бъде доставено до седем турски порта на седем партиди до 31 декември 2025 г.

Пшеничната реколта в Турция е спаднала до 17,9 млн. тона през сезон 2025/26, спрямо 19 млн. тона година по-рано и рекордните 21 млн. тона през 2023/24, когато TMO спря да купува зърно от чужбина. Въпреки това Русия продължи да изнася пшеница за Турция по други търговски канали. Данните на Руската зърнена асоциация показват, че през октомври Турция е била вторият най-голям купувач на руска пшеница след Египет, като доставките са нараснали с 90% на годишна база до 883 000 тона.
 
Перспективи
На фона на обилното предлагане и високите запаси, международните цени на пшеницата вероятно ще останат без особена промяна или леко ще се понижат, особено при вече осезаемия натиск от увеличеното глобално производство. В този контекст разликите между произходите (качество, логистика, транспортни разходи) и условията на доставка ще имат нарастващо значение. Все пак, тепърва всякакви метеорологични промени за новата реколта – суша, прекомерни валежи, екстремни явления, лошо състояние на посеви – в една или няколко основни страни производителки могат да създадат риск от спад в производството и да окажат възходящ импулс за цените.