Седмичен обзор на пазара на пшеница – 13 март

Акценти от световния пазар
Пазарът на пшеница навлезе в пролетта с подновена волатилност на фона на геополитическото напрежение в Близкия изток и засилената конкуренция между основните износители, което продължава да задава тона на световната търговия. Ключовите доставчици от Черноморския регион, Европейския съюз, Австралия и Северна и Южна Америка продължават да се конкурират за основните вносители. Търсенето от Северна Африка и Близкия изток остава активно, което се потвърждава и от последните международни търгове, поддържащи относително балансиран пазар. Купувачите обаче са изправени пред по-високите цени на морския транспорт, което вдига FOB нивата. От друга страна жътвата на новата реколта наближава, а много от страните са покрили потребностите си до тогава, но същевременно ако фючърсите продължат да поскъпват, търсенето от по-слабо обезпечени купувачи може да стане по-видимо.

Волатилността на енергийните пазари продължава да подкрепя цените на пшеницата на борсата в Париж, като майският контракт се стреми да приключи седмицата близко до 210 /т. Въпреки това инвестиционните фондове остават предпазливи и внимателно следят движението на цените на петрола и влиянието им върху търговията със зърно. Пшеницата в Чикаго слезе под границата от 6 $/бушел за майския контракт в началото на седмицата, след краткосрочната слабост на Brent, като впоследствие се синхронизира с последващото поскъпване на енергийните пазари.

Мартенският доклад WASDE на Министерството на земеделието на САЩ потвърждава сравнително комфортен глобален баланс при пшеницата през сезон 2025/26, с очаквано световно производство от 842,12 млн. т, леко увеличение на износа до 222,16 млн. т и крайни запаси от 276,96 млн. т, които макар и намалени, остават на най-високото ниво за последните пет години. Световната търговия с пшеница се очаква да се възстанови през 2025/26, като почти всички основни износители ще увеличат експортния си потенциал. Най-съществен ръст се прогнозира за Аржентина (+8,6 млн. т), подкрепена от рекордна реколта, следвана от Австралия (+5,7 млн. т) и Европейския съюз (+2,6 млн. т). Единственият голям износител, при който се очаква спад на износа, е Украйна (–2,3 млн. т).

Вътрешният баланс на пшеницата в САЩ остава без промяна в мартенския доклад, с производство от 54,01 млн. т и износ, оценен на 24,49 млн. т, докато крайните запаси се очаква да достигнат 25,34 млн. т. Министерството на земеделието на САЩ запазва по-консервативна позиция, въпреки очакванията на пазара за възможно увеличение на експортните прогнози, особено предвид по-бързия темп на текущите доставки.

Expana понижи за пети пореден месец прогнозата си за износа на мека пшеница от ЕС през сезон 2025/26 до 27,1 млн. т, спрямо 27,6 млн. т месец по-рано. Въпреки това този обем остава над слабия износ през сезон 2024/25. В същото време Expana увеличи с 300 хил. т прогнозата за реколтата от пшеница в ЕС през 2026 г. до 128,6 млн. т, при площи от 21,5 млн. ха, като отбелязва, че условията за развитие на зимните култури в повечето държави членки остават благоприятни. Новата оценка обаче остава с 8,6 млн. т под нивото от 2025 г., което отразява връщане към средни добиви от около 6 т/ха след изключително силната реколта през миналата година.

Същевременно FranceAgriMer намали за четвърти пореден месец прогнозата си за износа на френска мека пшеница извън ЕС през сезон 2025/26 до 7,10 млн. тона (спрямо 7,20 млн. тона в оценката от февруари). Очаква се по-голям износ на френска пшеница към други държави членки, като прогнозата е увеличена до 7,57 млн. тона. Оценката за крайните запаси от пшеница във Франция логично бе е повишена до 3,39 млн. тона – с около 37% повече спрямо предходния сезон и най-високото равнище от сезон 2009/10 насам.

В Германия общата реколта от пшеница през тази година се очаква да намалее с 3,8% до 22,28 млн. т. Площите, засети с пшеница за реколта 2026 г., се увеличават леко с 0,3% до 2,96 млн. ха, но добивите се очаква да спаднат с около 4,1% до приблизително 7,51 т/ха. Като цяло зимуването на зърнените култури е преминало успешно, без съществени щети от силните студове през февруари.

Акценти от Черноморския регион
Rusagrotrans оценява износа на руска пшеница през март 2026 г. на около 3,7 млн. т, като прогнозата е повишена спрямо предишната оценка от 2,9 млн. т. Само през първите десет дни на март са изнесени около 1,2 млн. т, което показва, че опасенията за евентуално ограничаване на руските доставки заради военния конфликт около Иран не се потвърждават.

FOB офертите на CVB (Констанца–Варна–Бургас) за пшеница с 12,5% протеин се движат около 245–246 $/т за товарене през април, докато бидовете са на около 238–240 $/т FOB. Пшеницата с 11,5% протеин се предлага около 243 $/т FOB CVB за товарене през април. Офертите за новата реколта пшеница (11,5%) са около 210 €/т FOB-CVB за товарене през юли–август, което се равнява на приблизително 244 $/т. Фуражната пшеница от новата реколта се предлага около 206–207 €/т FOB-CVB, или приблизително 239–240 $/т.

Перспективи
В краткосрочен план пазарът на пшеница вероятно ще остане волатилен, основно под влиянието на ситуацията в Близкия изток и колебанията на енергийните пазари, които продължават да подкрепят котировките на международните борси. Пазарите са калкулирали стабилна рискова премия и изглежда основния двигател към момента остава цената на енергията. В същото време сравнително комфортният глобален баланс, очертан в последните доклади на USDA, все още поддържа фундаменталния фактор за цените. Конкуренцията на експортния фронт остава налице, което се отразява и на понижените оценки за износа от ЕС.