Седмичен обзор на пазара на маслодайни култури – 18 декември

Акценти от световните пазари
Още една тежка седмица за соевия комплекс, като соевото масло поведе понижението след изявления на EPA, че решенията относно биогоривата за 2026 г. най-вероятно ще бъдат обявени едва през първото тримесечие на 2026 г. Допълнителен натиск дойде от рязкото поевтиняване на суровия петрол (Brent) до близо 7-месечно дъно след слабите данни за заетостта в САЩ, което доведе до седмичен спад на соевото масло с 4,5%. Соевият шрот успя частично да се спаси от слабостта на соевото масло и приключи търговията с минимално понижение, като загуби 1,3% на седмична база. Низходящият тренд при соята на CBOT остава в сила, като фючърсите отчетоха седмичен спад от 3,2%, достигайки почти двумесечно дъно.

Рапицата в Париж е поевтиняла с 2,6% от началото на декември до 467 €/тон или 548,5 $/т (-3,8% на месечна база), под натиска на нарастващото предлагане на канола от Канада и Австралия. Поскъпването на еврото спрямо долара от 1,16 до 1,175 по-скоро е стимул за по-силен внос, като същевременно постига обратен ефект при износа на рапичното масло. Именно неговата цена се повиши с 20–30 $/т до 1 285–1 290 $/т FOB Нидерландия през седмицата, което значително надвишава цените на бразилското и американското соево масло – 1 090–1 100 $/т, както и цените на украинското слънчогледово масло, което се котира на 1 230–1 240 $/т FOB.

Допълнителен натиск за рапицата на MATIF и канолата на ICE дойде от повишението в прогнозата за глобалното производство на рапица през сезон 2025/26 до рекордните 95,2 млн. тона (с близо 10 млн. тона над нивото от предходния сезон), както и спадът в цените на петрола и растителните масла. Увеличението на площите във Франция за новата реколта също даде гласност на мечките. Януарския контракт на канолата, след публикуването на докладите на StatCan и USDA, поевтиня с 8% от началото на декември до 597 CAD/тон или 433 USD/тон (-9,7% на месечна база), на фона на слабия експортен темп и понижаващи се цени на рапичното масло в САЩ.

По данни на Канадската комисия по зърното (CGC), в периода август–октомври 2025 г., Канада е изнесла едва 1,42 млн. тона канола – наполовина по-малко спрямо същия период на 2024 г. (3,03 млн. тона). Несигурността около политиката на администрацията на Тръмп за подкрепа на производството на биогорива, довело до спад на фючърсите на соевото масло в Чикаго, допълнително засили натиска върху цените на каноловото масло. Цените на каноловото масло в САЩ поевтиняха с 1,5% през ноември, продължавайки низходящия тренд, наблюдаван през последното тримесечие на 2025 г.

В началото на 2026 г. световният пазар на рапица може би ще остане наситен с австралийска продукция, а в началото на пролетта ще се увеличи и предлагането от производителите в ЕС, което е възможно да продължи да оказва натиск върху котировките. Разширяването на площите със зимна рапица в ЕС за новата реколта оставя прогнозата за производство през новия сезон на нивото от настоящата година (21,5 млн. тона), което допълнително ще ограничи ценовия потенциал, освен ако не настъпят сериозни климатични сътресения в Европа или Южна Америка.

Акценти от Черноморския регион
В Украйна експортните цени на рапицата се понижиха до 535–550 $/тон или 23 500–24 500 UAH/тон с доставка до черноморските пристанища, а ограничените наличности и необходимостта от формиране на експортни партиди временно задържат ценовия натиск надолу. Търсенето от преработвателите остава слабо, тъй като те активно изкупуват и преработват слънчоглед на фона на активното търсене и високите цени на слънчогледовото масло, докато запасите от рапица са практически изчерпани.

Световният пазар на слънчогледово масло приключва годината с дефицит на доставки, вследствие на слабия износ от Русия и Украйна, който е само частично компенсиран от засиления такъв от Аржентина. До края на 2025 г. се очаква съществено свиване на доставките – с около 2,4 млн. тона спрямо предходната година. Общият обем на износа се очаква да достигне приблизително 25,1 млн. тона, под нивото от предходния сезон (25,3 млн. тона) и значително под резултата от 2023/24 (28,2 млн. тона). Глобалният износ ще намалее с 2,7 млн. тона, като основният принос за спада ще дойде от Русия (–1,4 млн. тона) и Украйна (–1,6 млн. тона). Увеличението на доставките от Аржентина може да достигне около 30% до 1,6 млн. тона, но това ще представлява едва около 12% от световния обем.

Потреблението на слънчогледово масло също се понижава в ключови региони. В страните от ЕС се очаква спад от почти 1 млн. тона, а в Китай и Индия – с около 0,5 млн. тона.

Перспективи
Слабостта на пазара в Париж изглежда като закъсняла реакция на продължаващия спад на канадския пазар на канола, който страда от липса на реален ръст в търсенето както от САЩ, така и от Китай. И двата фактора са силно зависими от политически решения и могат да се променят рязко, но към момента балансът остава неблагоприятен, тъй като предлагането доминира над търсенето. В този контекст ценовият потенциал остава ограничен, като евентуални корекции нагоре биха били по-скоро технически и краткотрайни, докато не се появи ясен сигнал за възстановяване на търсенето или промяна в политическата рамка.