Седмичен анализ на пазара на маслодайни култури – 20 ноември

Акценти от световния пазар
Рапицата на MATIF тества нивото над 480 €/т при февруарския контракт, под натиска на отслабения маслодаен комплекс и спада в цените на петрола и растителните масла. Канолата на ICE постепенно поевтинява, вследствие на продължаващото отсъствие на покупки от Китай, а търговците дори очакват поевтиняване до към 630–640 CAD/т, спрямо текущите нива от 650-655 CAD/т. Междувременно вносът на маслодайни култури в ЕС остава значително под миналогодишния темп: внесеният обем от рапица е надолу с 42% до 1,40 млн. тона, соята възлиза на 4,40 млн. тона (–16% на годишна база), а вносът на слънчоглед е спаднал с 34% до едва 162 257 тона.

От началото на сезон 2025/26 (1 август – 9 ноември) общият износ на канола от Канада достига 1,544 млн. тона — спад от 54,1% спрямо миналата година. Основните причини остават липсата на китайско присъствие в износа, както и слабият поток към ЕС – сигнал за спад в търсене, като това от своя страна трупа излишък на канадския пазар.

Соята на CBOT продължава да поевтинява, като натискът се усеща и върху соевото масло и шрот. Пазарът навлиза в ключова фаза, която на моменти може да бъде силно волатилна. Голяма част от това зависи от дали Китай ще успее да своята част от споразумението си със САЩ за закупуване на 12 млн. т соя, като засега няма признаци за значими внесени количества. Тази седмица USDA докладва за продажби от 792 000 тона соя, закупени от Китай за сезон 2025/26, плюс още 330 000 тона в отделна сделка, но анализаторите остават скептични, тъй като структурно американската соя изостава спрямо конкурентната бразилска.

Последният доклад за прогреса на жътвената и сеитбената кампания в САЩ на USDA отчете, че 95% от площите соя са вече ожънати. Северна Каролина изостава с едва 65%, докато три щата – Луизиана, Минесота и Южна Дакота – са на 100% завършили. Темпът тази година е малко по-бавен спрямо 2024 г. (98%), изоставайки и от петгодишната средна стойност (96%).

Бразилската асоциация на преработвателите на растителни масла – Abiove, намали прогнозата си за производството на бразилска соя през 2025/26 до 177,7 млн. тона (–0,4% спрямо предходния месец). Последната оценка на Conab е за 177,6 млн. тона, с очаквани рекордни изнесени количества от 112,1 млн. тона (+5,11% г/г). USDA запази ноемврийската си прогноза без промяна – 175 млн. тона производство и 112,5 млн. тона експорт.

Аржентинските фермери дадоха старт на сеитбата на соя за реколта 2026 г., която вече е напреднала до 12,9% — с 3,3% под петгодишното средно темпо, но при отлична почвена влага, по данни на борсата в Буенос Айрес (BAGE). Засетите площи за новата реколта се прогнозират на 17,6 млн. ха (–4,3% на годишна база) - втората най-голяма площ за последните пет години, а производството се прогнозира на 48,5 млн. т.
 
Акценти от Черноморския регион
На пазара на слънчогледово масло в Черноморския регион бяха отчетени активни продажби, като офертите се движеха основно между 1 310–1 317 $/т CIF Мерсин за декемврийска доставка. Бидовете на купувачите се котираха на около 1 295–1 300 $/т CIF за декември – леко увеличение спрямо началото на седмицата.

Жътвата на слънчоглед в Русия е напреднала до 10,57 млн. ха, или 86,5% от засетите 12,22 млн. ха – над миналогодишните 10,18 млн. ха. Производството се оценява на 16,32 млн. тона спрямо 16,91 млн. т година по-рано (–3,5%), а средните добиви остават 1,54 т/ха – под 1,66 т/ха от миналия сезон (–7%). Миналия петък USDA публикува актуализирани прогнози за рекордно производство на слънчоглед в Русия – 18,5 млн. т (+9% спрямо 2024 г.); в Украйна – 12 млн. т (най-ниската от десетилетие, –10% на годишна база); в Румъния – без промяна: 1,965 млн. т от 1,15 млн. ха; в България – 1,659 млн. т (-16%).

Перспективи
В краткосрочен план рапицата ще остане под натиск от колебливите импулси в маслодайния комплекс и несигурността около глобалното предлагане на растителни масла, а отслабеният внос в ЕС може да ограничи допълнително потенциала за ръст. Същото важи и за соята, която може да придобие известна волатилност, движена от китайските покупки и напредъка на жътвата в Южна Америка, като тонът може да се промени при активизиране от страна на Китай. Пазарът на слънчоглед остава сравнително балансиран – подкрепян от слънчогледовото масло, но изложен на натиск при засилени експортни обеми от Черноморския регион.