Седмичен обзор на пазара на торове – 9 октомври

Цените на уреята продължиха да се покачват през изминалата седмица, като в петък FOB котировките в Египет преминаха психологическия праг от $400/т, за пръв път от девет месеца насам. Това не е случайно - комбинацията от индийския търг и ескалацията на напрежението в Близкия Изток доведоха до осезаемо покачване на цените. Само за седмица FOB цените в Египет се повишиха с около $40/т до $410-413/т, а едно допълнително усложняване на ситуацията в Близкия Изток има всички предпоставки да разтресе пазара. Евентуално спиране на износа на газ от Израел би се отразило много силно, особено за египетските цени, тъй като Северноафриканската страна така или иначе има проблеми с производството, точно поради недостиг на LNG.



Друг значим фактор е предлагането – могат ли евентуални логистични затруднения в Персийския залив да въздействат силно върху световното предлагане? Несъмнено. Ролята на Иран в глобалната търговия с урея нарасна значително, като износът се e увеличил от 3 Мт през 2012 г. до приблизително 5 Мт през 2023 г., и сега страната представлява близо 10% от световния експорт на урея, въпреки дългогодишните санкции, възпрепятстващи силно плащанията към страната. Основните вносители на иранска урея, възползващи се от по-ниските ѝ цени, са Бразилия, Турция и ЮАР. Иранските доставки за Бразилия надхвърлят 1 Мт годишно, докато Турция е закупила близо 2,3 Мт през 2023 г., а ЮАР близо 0,5 Мт. Следователно, ако износът от иранските пристанища бъде прекъснат, това ще се усети на всички пазари по света. Най-лошият сценарий – ако цялото движение през Ормузкия проток бъде прекъснато, вероятно ще видим достигането на цени, подобни на тези в началото на руската инвазия в Украйна.

Индийската RCF привлече оферти за над 2,5 млн.тона (Мт) урея от 21 компании в своя търг за внос. Предложените обеми за източния бряг са 1,37 Мт с най-ниска цена от $389/т CFR, а за западния 1,19 Мт - $364,5/т CFR. Въпросът сега е какво количество ще закупи Индия. Първоначалните очаквания бяха за договаряне на над 1 Мт, но с оглед на текущото поскъпване, вероятно обемите ще бъдат под това число. Все още не е ясно дали тази покупка ще успее да задоволи глада на Индия или ще станем свидетели на инициирането на още един търг до края на годината. При всички положения обаче, инициативата на пазара е в ръцете на биковете.

Цената на амоняка продължава да се покачва на фона на силното търсене в Индия. Продавачите тестват нови, по-високи ценови нива за доставка през ноември в диапазона от $440 до $480/т CFR. Спот търсенето на европейските купувачи може да бъде изпълнено, вече при над $600/т CFR, като все още няма потвърдени сделки на тези нива. В САЩ, договорът между Yara и Mosaic от миналата седмица повиши цените на спот баржите до $500-510/къс тон. Същевременно, Maaden в Саудитска Арабия възобнови нормалните производствени процеси в един от заводите си, но друг ще излезе в ревизия за рамките от един месец, което допълнително ще поддържа предлагането ограничено, особено на изток от Суец.

Цените на поташа се движеха разнопосочно през изминалата седмица. Тези на стандартния МОР в Югоизточна Азия и Индия се повишиха с $10/т , докато гранулираният МОР в Бразилия допълнително поевтинява на фона на слаба пазарна активност. Офертите в Южноамериканската страна спаднаха до $270/т CFR, а пазарните участници смятат, че цените са близо до дъното. Голямото предлагане, съчетано с минимална спот активност, вероятно ще поддържа цените на поташа потиснати през следващите седмици.

За разлика от пазара на урея, повишеното напрежение в Близкия Изток все още не е повлияло силно на цените на преработените фосфати. Тези в Китай остават в диапазона $615-620 FOB, въпреки че пазарът все още е не особено активен след скорошните празненства. Очаква се китайските експортни квоти за DAP и MAP (диамониев и моноамониев фосфат) за последното тримесечие да бъдат с 0,3 млн.тона по-малки от миналогодишните 1,8 Мт. В Индия, IPL потвърждава покупката на 60 хил.тона DAP за $644/т CFR от Саудитска Арабия. В Бразилия цените на MAP се задържат на около $635/т CFR поради ограничено предлагане, слаба покупателна активност, както и изборът на фермерите да предпочетат покупките на SSP/TSP.
 

Текущото напрежение в Близкия Изток оказва силна подкрепа за цените на множество торове. Евентуална ескалация несъмнено има всички предпоставки да засегне редица фактори влияещи пряко върху цените, като производство, логистика и т.н., но при всички положения настроенията на пазара на уреята на този етап остават в полза на биковете. Maaden от Саудитска Арабия отново ще спре производство в един от заводите си за около месец, което допълнително подкрепя цените на амоняка. Преработените фосфати все още се задържат на високи ценови нива, поддържани от големия апетит за внос от Индия.