Седмичен обзор на пазара на торове (7-14 юли)

60-дневното примирие се разпадна. САЩ оттеглиха изключението за търговия с ирански стоки и само за една седмица пазарът промени посоката си. Цените на уреята спряха да се понижават и дори се повишиха рязко в Северна Африка, след като завръщането на опасенията от война най-накрая постави дъно под продължителния спад. В същото време амонякът се срина, като юлският договор за Тампа беше договорен при $665/т CFR, с $110/т под нивото от юни. Но, преди да разгледаме отделните торове, нека се върнем към ситуацията в Ормузкия проток и нейното значение за пазара.

Иран иска да управлява търговията по собствени правила, като решава кои кораби могат да преминават и какви такси да им начислява. Корабоплавателният сектор прие заплахата сериозно, а Международната морска организация препоръча на корабособствениците да избягват района. От 17 юни насам повече от 846 хил. тона урея все пак са напуснали Персийския залив, като по-голямата част от количествата са били насочени към Индия. Възможностите за износ обаче отново се ограничават. Премиите за военен риск се повишават, а много малко корабособственици са готови да поемат риска. При предишните очаквания за мир пазарът се понижи. Сега, след разпадането на примирието, почти всички основни тенденции се обърнаха в противоположна посока.

Междувременно Доналд Тръмп заяви, че САЩ ще начисляват такса в размер до 20% от общата стойност на товара и навлото за корабите, на които оказват съдействие при преминаването през Ормузкия проток. Означава ли това, че тази такса ще се начислява върху сумите, които корабособствениците и чартьорите евентуално вече трябва да плащат на Иран за безопасно преминаване? Или ситуацията се превръща в спор между САЩ и Иран, при който корабособствениците просто плащат на страната, контролираща преминаването? Каква ще бъде крайната цена и доколко ще се увеличат общите разходи, вероятно все още никой не знае. Пазарът на торове обаче скоро може да усети ефекта осезаемо.
 

Преди да преминем към физическите пазари, най-важната новина от Европа е свързана с финансовата подкрепа. Брюксел предложи пакет на стойност до 1,5 млрд. евро, който да помогне на земеделските производители да купуват торове. Очаква се държавите членки да гласуват проекта за регламент на 17 юли, а помощите да бъдат изплатени до края на февруари 2027 г.

Националните правителства също обявиха допълнителни мерки. Франция въведе финансова подкрепа за покупката на азотни торове, като земеделските производители ще получават най-малко 50 евро/т за покупки, извършени до края на септември. Целта на схемата е да компенсира поскъпването след началото на войната в Близкия изток, както и да запази производствения капацитет на стопанствата и да осигури реколтата през 2027 г.

Земеделските производители ще получават поне 50 евро/т при покупка на еднокомпонентни азотни торове. За стопанствата, при които разходите за торове представляват над 10% от общите оперативни разходи, помощта се увеличава до 70 евро/т. Плащанията са ограничени до 50% от потреблението на азотни торове на съответното стопанство през 2025 г. Схемата обхваща покупките между 1 юни и 30 септември.

Обявяването на помощта веднага стимулира покупките от страна на земеделските производители. Във Франция търсенето на урея се увеличи, а цените се повишиха от около 460 евро/т FCA до 495 евро/т FCA (франко от място). Интересът към гранулираната урея, обогатена със сяра, 40N+14SO3, също се засили, като сделки бяха отчетени при 460 евро/т FCA. Търсенето на UAN 30 също нарасна значително, но първоначално цените останаха без промяна при 370 евро/т FCA Руан, въпреки отчетените големи продажбени обеми. Полша и Германия получиха втория и третия по размер дял от европейското финансиране, но засега не са публикували национални схеми за допълнително подпомагане.
 

Урея/Карбамид

Иран имаше активни две седмици, през които продаде около 500 хил. тона урея. Цените по сделките през последната седмица постепенно се повишиха до около $343/т до $346/т. Тази активност обаче е към своя край, след като САЩ оттеглиха изключението за търговия с ирански стоки. Всички отворени сделки с Иран трябва да бъдат приключени до 17 юли. След тази дата перспективата отново става неясна. В по-широк план в Близкия изток беше отчетена сделка за товар от Оман при $370/т.

Китай беше изключението през седмицата и единственият голям пазар, на който цените се понижиха. Все още няма официална промяна на минималната експортна цена, но износителите постепенно намалиха офертите си до $380-390/т FOB за стандартния карбамид и $395-410/т FOB за гранулиран. Докато останалата част от световния пазар отразяваше ръст заради завръщането на геополитическия риск, цените в Китай продължиха да се понижават под натиска на излишното вътрешно предлагане. Появиха се слухове, че страната може да премахне всички ограничения върху експортните обеми, както и ценовите тавани. Както често се случва при Китай обаче, липсва достатъчно яснота.

Индия не извърши нови покупки през последната седмица, но пазарът очаква нов търг в края на юли или началото на август. Цените в Египет се повишиха значително. MOPCO продаде няколко товара, като цените по сделките нараснаха през седмицата от $420/т до $490/т FOB. Търсенето в Европа получи подкрепа от обявените субсидии за покупка на торове, което допълнително стимулира ръста на египетските цени.

Амониев сулфат

Цените на амониевия сулфат се повишиха заедно с останалата част от азотния комплекс. Китайският стандартен продукт поевтиня в началото на седмицата, след което се възстанови до около $155-170/т FOB. Гранулираният продукт се търгуваше при приблизително $175-185/т FOB. В Европа цените се понижиха до 250-270 евро/т.

Амониев нитрат

Пазарът на нитратни торове показа по-смесена и предпазлива картина. Стабилизирането на цените на уреята успокои настроенията, но цените на нитратните торове в Европа продължиха да се понижават. Спадът се дължи на търсенето и развитието на политиките за подпомагане, а не на увеличение на предлагането. Цените на амониевия нитрат в Балтийския регион се понижиха до $325-350/т FOB, докато котировките в Черноморския регион достигнаха около $340-350/т FOB. Руското предлагане остава ограничено заради украинските дронови атаки.

Амоняк

Амонякът беше най-големият губещ през седмицата. Новите сделки на физическия пазар най-накрая дадоха реална оценка на пазар, който в продължение на месеци се движеше основно по приблизителни оценки и очаквания. Новите ценови нива се оказаха значително по-ниски. Юлският договор за Тампа беше договорен при $665/т CFR, което е с $110/т под нивото от юни. Спадът беше значително по-голям от очакванията на пазара и представлява най-рязкото месечно понижение от началото на войната. В Северозападна Европа сделка на TRAMMO при $680/т беше сключена на цена с впечатляващите $230/т под тази по предходната сделка.

Фосфатни торове

Цените на фосфатните торове почти не се промениха, но пазарните настроения постепенно стават бичи. Цената на DAP в Индия остана при $920-935/т CFR за трета поредна седмица, докато MAP в Бразилия се задържа при $880-900/т. Както споменахме обаче, подкрепата за пазара изглежда се засилва. Mosaic обяви допълнителни ограничения на производството в САЩ и Бразилия, като посочи високите цени и ограничената наличност на сяра като основни причини.

Разпадането на примирието допълнително засилва напрежението на вече ограничения пазар. Основният фактор, който задържа цените, е ограничената покупателна способност. Купувачите просто не могат да си позволят тези нива. На пазара остава и значително непокрито търсене. Само Индия трябва да осигури около 2 млн. тона за третото тримесечие, които все още не са договорени.

Сяра
Цените на сярата най-накрая се понижиха, но това не трябва да се приема като срив на пазара. Спот цените в Близкия изток намаляха с около $150/т до диапазон от $890 до $1 000/т, след като през юни достигнаха рекордно високи нива. Кувейт се движеше в обратната посока и повиши юлската си цена със $145/т. Основната пазарна картина остава без промяна. Mosaic ограничава производството на фосфати заради недостига и високата цена на сярата, а забраната на Русия за износ на сяра остава в сила до края на годината.