Седмичен обзор на пазара на торове (20-27 юли)

САЩ отново предупредиха, че ще отговарят с удари по иранска инфраструктура на всяка атака срещу кораб в Ормузкия проток. Заплахата бързо се отрази върху корабоплаването. Миналия четвъртък системите за проследяване отчетоха едва един търговски танкер, преминал през протока за целия ден, най-слабият трафик от началото на май. Формално маршрутът остава отворен, но на практика движението през него е почти блокирано.

Междувременно напрежението се пренесе и в Червено море. Йеменските хути обявиха блокада на саудитското корабоплаване и атакуваха с дронове и ракети два саудитски петролни танкера. Така под заплаха вече са и двата основни маршрута през региона. Червено море и протокът Баб ел Мандеб трябваше да служат като алтернатива при затруднен трафик през Ормузкия проток, но и този коридор вече носи сериозен риск за корабоплаването.

Докато блокадата засяга почти всички останали, два китайски супертанкера, натоварени със саудитски суров петрол, спокойно напуснаха протока още на следващия ден. С други думи, блокадата изглежда има списък с привилегировани гости, а Пекин е сред тях.

Петролът реагира по обичайния начин на подобни заглавия, като за първи път от май премина над $100 за барел, преди прибирането на печалби да го върне към горната част на диапазона от $80 за барел до петък. Като цяло обаче торовете сякаш вече не реагират толкова остро на всяка промяна в Близкия изток. Затова нека разгледаме отделните продукти и видим кои от тях калкулират страха в цените си и кои тихо го пренебрегват.
 

Карбамидът превърна този страх в трета поредна седмица на поскъпване, като Египет поведе движението. Гранулиран карбамид за август беше продаден на $555/т FOB, след като всяка следваща сделка на водещите производители се сключваше с по няколко долара над предходната. Само седмица по-рано пазарът се движеше малко над $500. Както и през предходната седмица обаче, това ценово ниво не се подкрепя от фермерите или дистрибуторите в Европа. То представлява рискова премия, плащана от всеки, който се нуждае от гарантирани количества.

Алжир просто спря да продава и започна да наблюдава пазара. През цялата седмица не беше отчетен нов бизнес, като производителите вече целят цени от $555 FOB или повече. Нигерийските оферти достигнаха $500–505 FOB. Офертите от Персийския залив се повишиха само умерено, до около $410–420 FOB. След като продаде августовски количества на $400 FOB, Оман вече котира септември в средните $460, включвайки в цената риска продуктът да не успее да напусне региона.

Иран е мястото, където блокадата оказва най-силен ефект. От повторното въвеждане на морската блокада от Вашингтон на 14 юли около 250 хил. тона ирански карбамид остават натоварени, но не могат да отплават извън тясната ивица. По-голямата част от тези количества първоначално са били предназначени за Турция и Бразилия.

Тук обаче се крие най-важният момент за пазара. Според пазарни източници през целия юни Китай е изнесъл едва около 7 хил. тона карбамид, докато запасите при местните производители са надхвърлили 1,5 млн. тона, с повече от 75% над нивото отпреди година. С други думи, огромно количество китайски карбамид очаква експортният режим да бъде допълнително облекчен. Когато това се случи, тези количества могат директно да окажат натиск върху настоящото поскъпване в останалата част от света.

Балтийският регион остава най-изолираният сегмент на пазара. Руските производители отчетоха действително активна седмица, като само един продавач пласира около 70 хил. тона прилован карбамид, от които 30 хил. тона за Бразилия, при цена от едва $350–380 FOB. Това е най-евтиният карбамид в света със значителна разлика, като ниската му цена до голяма степен се дължи на руския му произход. Транспортните разходи и политическият риск добавят допълнителна тежест към всеки тон.

Обикновено амониевият сулфат се движи като сянка на карбамида, следвайки поскъпването или поевтиняването му с една или две седмици закъснение, тъй като купувачите, които не могат да си позволят азота под формата на карбамид, преминават към азота в сулфата. През миналата седмица обаче сянката тръгна в обратната посока. Карбамидът поскъпна рязко, докато китайският сулфат поевтиня на вътрешния пазар.

Причината отново беше Пекин. Новият режим за експортни инспекции на сулфата в Китай влезе в сила на 16 юли. Тъй като митническите процедури така и не бяха публикувани достатъчно ясно, чуждестранните купувачи просто спряха да подават своите бидове. Въпреки това експортните оферти за стандартния сулфат се повишиха до около $190–215 FOB, след като производителите изтеглиха част от офертите си, а покриването на къси позиции насочи интереса към малкото налични товари.

Нитратите продължиха да поскъпват. Тук основният двигател не е войната, а природният газ. След като нидерландският TTF временно се доближи до €64, преди да се понижи, производствените разходи за амоняк и нитрати в Европа се увеличиха. Това накара купувачите да направят сделки, преди цените да се повишат допълнително. Германският CAN, скочи до €380 CIF към средата на седмицата, докато производителите се опитваха да си осигурят необходимото покритие. Балтийският амониев нитрат се задържа на $340–350 FOB. В същото време слуховете сочат, че руската забрана за износ може да бъде в сила от октомври чак до пролетната сеитба през април. Това започва да звучи все по-малко като слух и все повече като действителен план.

Пазарът на амоняк се разделя по същата линия, както и през миналия месец, като Изтокът се движи в една посока, а Западът в друга. На запад от Суецкия канал поскъпването на газа нанесе основния удар, като за първи път от пролетта насам свали маржовете на европейските производители на амоняк на отрицателна територия и принуди купувачите да търсят внос. Изведнъж амонякът в Северозападна Европа на около $750 CFR започна да изглежда привлекателен. Проблемът е, че предлагането е силно ограничено. Излишъкът от Мексиканския залив на САЩ беше усвоен от вътрешния пазар, а количествата от Северна Африка вече са продадени до края на август.

Алжир също заслужава сериозно внимание, тъй като цените на газа преминаха нивото, при което страната и преди е пренасочвала количества от производството на торове към спот пазара на втечнен природен газ. На изток от Суецкия канал картината е огледална. Регионът е залят от китайски износ, който вече се насочва и към Япония, тъй като Индия и Южна Корея са достатъчно добре обезпечени.

Фосфатите също се раздвижиха, като причината е Индия. Консорциум от шест индийски вносители е близо до финализиране на сделка за около 700 хил. тона гранулирани фосфатни торове от мароканската OCP. Приблизително две трети от количеството е DAP, а останалата една трета е TSP. Това повиши индийския ценови ориентир за DAP до $930–935 CFR.