Седмичен обзор на пазара на пшеница – 3 юли

Акценти от световния пазар
Пазарът на пшеница остана колеблив през седмицата, въпреки че фундаменталната картина постепенно става по-подкрепяща. Пшеницата на MATIF се консолидира около 202-203 €/т, като ръстът беше ограничен от натиска от Черноморския регион, а флуктуациите на паритета евро/долар определяха до голяма степен дали борсата ще затвори на зелена или червена територия. В същото време по-ниските площи в Северна Америка и несигурността около европейската жътва започват да изграждат по-конструктивна картина за пазара.

Основният бичи сигнал дойде от САЩ. Данните на USDA показаха, че площите с пшеница за 2026/27 са 17.3 млн. хектара, с 6% под миналата година и под предварителните очаквания. Това потвърди опасенията, че високите разходи за торове и слабата икономика на културата са довели до по-сериозно намаление на площите. Тримесечните запаси също излязоха под очакванията, което допълнително подкрепя по-стегнатата картина при пшеницата. Въпреки това фючърсите реагираха слабо – изглежда към момента пазарът не възнамерява да оцени напълно този сигнал за предлагането.

Подкрепа дойде и от Канада, където площите с пшеница се оказаха с 1.2 млн. акра под очакванията и с 5.9% под миналата година, по данни на Statistics Canada. Зимната пшеница е с 11% надолу на годишна база, спад има и при дурум пшеницата. Това е значимо намаление за голям износител и се добавя към по-широката картина на отслабване на производството.

В Европа фокусът остава върху жътвата, горещините и качеството на зърното. Във Франция активната жътва на пшеницата вече е факт, като първите данни показват задоволително качество, но променливи добиви. Резултатите са неравномерни между отделните региони, което запазва несигурността.

Във Великобритания AHDB публикува финалната си оценка за състоянието на зимните култури преди жътвата. Сухата пролет е влошила картината спрямо април, но състоянието остава по-добро от трудния сезон 2025/26, като делът на зимната пшеница в добро до отлично състояние се оценява на 64%. При пролетните култури условията са били по-трудни заради сухата сеитба и ограничените валежи в ранните фази на развитие. AHDB подчертава, че почвената влага и локалните валежи ще бъдат решаващи за крайните добиви, а последната гореща вълна добавя допълнителна несигурност с активизирането на жътвата.

Физическото търсене обаче остава активно. Южна Корея и Нигерия купиха американска пшеница, а Саудитска Арабия търси 655 хил. тона. През последните седмици се натрупват и други покупки от вносители като Бангладеш и Йордания, която също така обяви нов търг за внос на хлебна пшеница за другата седмица. Това показва, че при текущите ценови нива купувачите намират стойност, дори ако фючърсният пазар все още не реагира по-силно.

Акценти от Черноморския регион
На зърнените пазари в Черноморския регион низходящата тенденция се запази, докато купувачите останаха пасивни и продължиха да изчакват цените да намерят дъно преди нови покупки. В Украйна купувачите на пшеница с 11.5% протеин бидваха около 211-213 $/т на база CPT/DAP POC за товарене през юли, а фуражната пшеница се търсеше на 203-204 $/т към средата на седмицата. На FOB база офертите за 11.5% протеин се коментираха около 227-233 $/т за юли, докато фуражната пшеница се предлагаше на 224-226 $/т за август, при сигнали за сделка около 219 $/т FOB POC. Натискът се усилва и от Русия, където пшеницата 12.5% се търгува на нива почти идентични с украинската 11.5%, което засилва конкуренцията между двата произхода.

Argus повиши прогнозата си за реколтата от пшеница в Русия през сезон 2026/27 до 91.2 млн. тона, спрямо 88.7 млн. тона в априлската оценка и над по-консервативната прогноза на USDA от 88 млн. тона. Основната подкрепа идва от значително подобреното състояние на зимната пшеница, чието производство се очаква да достигне рекордните 69.1 млн. тона благодарение на добрия потенциал в южните райони на страната, особено в Ростовска област. За сметка на това реколтата от пролетна пшеница се очаква да намалее до 22 млн. тона спрямо 29.3 млн. тона година по-рано, заради по-малките засети площи и връщането към по-нормални добиви след изключително силната миналогодишна реколта.

SovEcon оценява руския износ на зърно през юни на 2.5 млн. тона, което е спад от близо 31% спрямо 3.6 млн. тона през май. От тях около 2.1 млн. тона се падат на пшеницата, 300 хил. тона на царевицата, а останалите 100 хил. тона на ечемика. Въпреки известните притеснения около дъждовното време в Русия, наличното предлагане от Черноморието засега продължава да доминира картината и да тежи върху европейските фючърси.

Перспективи
Като цяло седмицата остави усещане за пазар, който вижда подкрепящите фактори, но все още не е готов да ги оцени напълно. Пшеницата остава под влиянието на Черноморското предлагане, техническите движения и валутния фактор. В същото време по-ниските площи в САЩ и Канада, както и първите неравномерни сигнали от европейската жътва изграждат по-подкрепяща картина.

Следващата седмица фокусът ще остане върху реалните добиви и качеството във Франция останалата част на Европа, руските FOB цени и новите международни търгове. Ако жътвата потвърди по-слаби или по-неравномерни резултати, пазарът на пшеница може постепенно да започне да връща част от премията, която загуби през последните седмици.