Седмичен обзор на пазара на пшеница – 29 ноември

През следващите две седмици времето в Австралия няма да бъде особено благоприятно за напредващата жътва в ключовите райони за отглеждане на пшеница в страната, тъй като се прогнозират обилни валежи. В САЩ и Западна Европа времето ще остане предимно сухо през следващата седмица. Сухо се очаква да бъде и в житницата на Русия през следващите две седмици, като валежите ще достигнат едва 20-40% от нормалните нива.

Биковете на пазарът на пшеницата не се радват на успешна седмица. Най-търгуваният мартенски фючърс на MATIF отчита загуби и достига двуседмично дъно, затваряйки на €222/т през вчерашната сесия. Основният натиск идва от подобряването на зимните посеви в САЩ, Русия и Украйна, както и покачването на европейската валута, правеща доставките деноминирани в евро, по-скъпи на световните пазари. В допълнение, европейската пшеница все още е изправена пред силната конкуренция на черноморския произход, който доминира серията търгове на ключови вносители през седмицата.


В САЩ, USDA съобщават, че 89% от зимната пшеница вече е поникнала, което е наравно с осреднения показател за последните 5 години. Това, което шокира пазарите, обаче е невиждано до сега подобрение, като спрямо първия за този сезон рейтинг, делът на посевите в добро и отлично състояние нараства със 17% (от които 6% тази седмица) до 55%. За сравнение преди година са били 50%, а средно за последните 5 години 45%.

Според последните данни на Европейската комисия, износът на мека пшеница от ЕС от началото на сезон 2024/25 (от 1 юли) достига 9,15 млн. тона (към 24 ноември), което е с 30% по-малко спрямо 13,08 млн. тона година по-рано. Износът на ечемик от ЕС е 1,89 млн. тона – спад с 38% спрямо 3,04 млн. тона за същия период на сезон 2023/24. ЕК понижава прогнозата за реколтата от пшеница до 112,3 млн. тона – ново 12-годишно дъно, докато тази за ечемика остава без промяна на 49,8 млн. тона.

Ключови вносители се възползват от слабостта на пшеницата и активно договарят покупки през седмицата. Йордания купува 60 хил.тона(кмт) хлебна пшеница от Каргил при $267/т на база CFR за януари. На същата цена и база Алжир договаря около 150 кмт за първото тримесечие от новата година, най-вероятно с черноморски произход, особено след като френската пшеница е изключена от техните търгове поради дипломатическо напрежение между страните. Тунис също се включва активно на международната сцена купувайки 100 кмт мека пшеница при $258,8/т CFR, както и 100 кмт дурум пшеница за $348/т CFR за доставки през през декември/януари.

Южна Корея също си осигурява едно „шарено“ карго от 50 кмт пшеница от САЩ за февруари/март. Закупени са 25,8 кмт мека бяла пшеница с 9,5-11% протеин за $229,2/т FOB, 10,6 кмт твърда червена зимна пшеница с 11,5% протеин за $244,5/т, и 11,3 кмт с 14% протеин за $277,4/т FOB. Тези дни се очаква и официалното решение на Бангладеш за това дали ще направи покупка в своя търг – в който най-евтината оферта бе за 50 кмт при $286/т CFR. На пазара вече започват да се появяват и първите (евтини) оферти от Аржентина, а скоро вероятно и от Австралия, които ще зачестяват с напредването на жътвата и прибирането на реколтата в Южното полукълбо.
 

Обемите пшеница изнасяни от Русия намаляват, въпреки че търговците се стремят да сключат договори преди въвеждането на потенциална експортна квота в началото на следващата година (средата на февруари). Същата за сега се оценява на приблизително 10 млн.тона зърно, много по-малко от предходния сезон, когато първоначалната квота от 24 млн.тона беше в последствие увеличена до 29 млн.тона, заради продължаващия тогава рекорден износ на зърно, оценяван на 72 млн.тона.

Митото за износ на руска пшеница е повишено с 12,3% за седмицата до 3 декември, като се използва референтна цена от $223,5/т на ФОБ база. От друга страна, МЗХ на Русия заяви, че ще запази механизма за разпределение на квотите за зърно и ще поддържа баланса на износа и наличността на вътрешния пазар. Освен това от 2025 г. на износителите, които не са използвали декларираната миналата година квота, ще бъдат удържани коефициенти на намаление при разпределението на обемите. Механизъм, който е предназначен да насърчи износителите да увеличат максимално използването на своите квоти. Така обемите, които не са били изнесени, ще бъдат преразпределени към други по-активни износители.

Междувременно, Руският Институт за проучване на селскостопанските пазари (ИКАР) прогнозира, че площите заети с пшеница в страната през следващия сезон, ще намалеят с 2% до 29,6 млн.хектара. Според тях "тежки финансови загуби" и почти нулевата рентабилност карат руските фермери да преминават от пшеница към други по-доходоносни култури като соя и слънчоглед. Същевременно, според заместник-министъра на земеделието на Украйна, благодарение на повечето засети площи страната може да прибере реколта от 25 млн.тона пшеница през следващата година, ръст от 3 млн.тона спрямо този сезон.
 

Несигурността в световното предлагане, подхранвана от ескалиращия конфликт в Черноморския регион и по-ниските перспективи за производство, може да подкрепи цените в краткосрочен план. Военните действия между водещите износители Русия и Украйна продължават да предизвикват сериозни притеснения и да създават несигурност на пазара. Според USDA, двете страни ще експортират общо 64 млн. тона пшеница през сезон 2024/25, като до момента (юли-ноември) са изнесени общо 32,9 млн. тона. Това оставя още 31,1 млн. тона за износ до края на сезона. Следователно, всяко прекъсване в износа от Русия или Украйна ще окаже значително въздействие върху глобалната търговия и наличностите. Това означава, че волатилността на пазара вероятно ще се запази и през втората половина на сезона.