Седмичен обзор на пазара на пшеница – 07 юни

Метеорологичните модели показват предимно по-сухо време през следващата седмица в САЩ и Канада. В Аржентина сеитбената кампания продължава с пълни сили, като през уикенда се очакват дъждове в Южните райони на страната. В Австралия, очакваната Ла Нина води със себе си повишени перспективи за дъжд през следващите няколко месеца. В Европа дъждовния фронт преминаващ от Испания към Украйна ще се задържи и през следващата седмица.
 

Пшеницата на MATIF достига най-ниското си ниво от почти три седмици, тъй като информацията за добрите перспективи пред производството в Австралия, както и напредваща с добри темпове жътва в САЩ изместват фокуса от продължаващите понижения относно реколтата в Русия. Дали MATIF наистина приема и взема предвид реколта от 79-80 Мт като нещо, което вече не може да създаде допълнителни сътресения? Навярно не, но в момента под светлината на прожекторите е напредващата жътва на зимната пшеница в САЩ.

Подобреното ѝ състояние спрямо предходните седмици продължава да оказва силен натиск върху цените в Чикаго, което неминуемо рефлектира и в Париж. Подобряването на влажността на почвата за пролетната пшеница в Северните равнини, чиято първа оценка се оказа много по-добра от очакваното от пазара допълнително оказва своето влияние.
 

Аграрното министерство на Австралия излезе с информация, която допълнително упражни мечи натиск, а именно, че се прогнозира увеличение с 12% на реколтата на годишна база до 29,1 Мт. В случай, че това стане факт, реколтата ще бъде с 10% над средното за 10 години, както и шестата най-голяма в историята.

Според Зърнената Борса на Буенос Айрес (BAGE), масовата сеитбена кампания в Аржентина е започнала с около две седмици закъснение, но се отчита с добър напредък достигайки завършеност от 25,7%, което все пак остава с 7,1% зад средната стойност за последните пет години. Най-големият производител на Южна Америка събра реколта от 15,9 Мт и експортира 9 Мт през 2023/24г, а текущите оценки на USDA са за увеличение до 17 Мт производство и 11,5 Мт износ.

Тази седмица бе изключително активна за вносителите от Северна Африка. След като Египет договори близо половин милион тона пшеница, за която плати над $300/т на база CFR, Алжир ги последва правейки още по-голяма покупка за около 0,8 Мт при ценови нива от $279-280/т CFR. Разликата от над $20/т идва от факта, че Египет ще извърши плащанията за своята пшеница до 270 дни след доставката на зърното. Текущо се провежда търг от Тунис с търсене за две карга по 25 кмт пшеница, както и три такива с фуражен ечемик.
 

Турция налага 130% мито върху вноса на някои зърна, включително пшеница. Въпреки, че това се превърна в голяма новина, реално правителството предприема този ход почти всяка година преди жътвата с цел да защити интереса на местните производители. Този ход не се очаква да доведе до сътресения в глобалната търговия, а е просто временна мярка, която ще отпадне при първата нужда от внос без който страната не може.
 

Анализаторите от SovEcon понижават прогнозата си за реколтата в Русия от 82,1 Мт на 80,7 Мт, което вече е с 14% или 13,3 Мт по-малко от първоначалната им оценка. За сравнение преди година Русия събра 93Мт, а през 2022 – 104Мт. С прогнози за сухо и горещо време до началото на жътвата на юг и продължаващи валежи върху неприключилата сеитба на север, нови понижения на реколтата и производство под 80Мт остават напълно реална възможност.
 

Докато САЩ и Канада се намират в много добра форма, горещите и сухи условия в Русия продължават да тласкат прогнозите за производството под 80 Мт. Австралия може да прибере шестата най-голяма реколта в историята си, а ЕС продължава да се бори с прекомерните валежи, особено във Франция, където това може да навреди на качеството.
Нека не забравяме, че основният двигател на фючърсните пазари се определя от производството. По-ниска реколта в Русия означава значителен спад в износа, който ще трябва да бъде компенсиран от други произходи. Тук идва и предизвикателството – Украйна и ЕС също са изправени пред вероятността от по-слабо производство и следователно капацитета за износ се смалява.
По тази логика, цените на пшеницата би трябвало да намерят подкрепа и да обърнат мечия тренд от последната седмица. Особено сега, когато в Южна Русия се прогнозират температури до над 37°C. И все пак, предстоящия доклад на USDA (12 юни) е способен да наклони везните във всяка една посока.