Седмичен обзор на пазара на пшеница (9-16 юли)

Акценти от световния пазар
Пшеницата записа една от най-силните си седмици от началото на 2026 г. Септемврийският контракт на MATIF достигна 231,50 €/т, най-високото ниво за последната година, докато този на CBOT се насочи стремглаво към техническото ниво на подкрепа от 7 $/бушел, преди и двата фючърса да коригират към края на седмицата. Последното поевтиняване бе резултат основно от прибиране на печалби след рязкото поскъпване.

Подкрепата дойде от необичайно силна комбинация от нажежената ситуация в Черноморския регион и Ормузкия проток, както и по-слабите производствени прогнози и притеснения за качеството на новата реколта. USDA намали оценката за производството на пшеница в САЩ до 41,8 млн. тона, най-ниското равнище от 1970 г., докато запасите се очаква да спаднат под 20 млн. тона и да достигнат тригодишно дъно.

В Европа перспективите също се влошават. COCERAL понижи прогнозата си за общото производство на зърно в ЕС и Великобритания с 23,4 млн. тона, като меката пшеница вече се оценява на 140,8 млн. тона (-9 млн. т на годишна база). Френското земеделско министерство прогнозира реколта от 32 млн. тона, с 4% под миналогодишната, въпреки увеличението на площите. Очакваният среден добив е намален със 7%, а резултатите до момента показват значителни регионални разлики в добивите и качеството.

В Германия производството на пшеница се очаква да спадне с 5,4% до 21,89 млн. тона. Международният съвет по зърното (IGC) остави глобалната си прогноза за пшеницата без промяна, но спрямо миналия сезон производството остава с 37 млн. тона по-ниско. Общата зърнена реколта намалява с 69 млн. тона при стабилно растящо потребление, което ограничава буфера срещу нови производствени и логистични проблеми.

Австралийската пшеница получи осезаема подкрепа през седмицата, след като ограниченията върху руския износ през Азовско море насочиха част от азиатското търсене към Австралия. Местните цени се повишиха с около 10-15 AUD/т, а в части от Нов Южен Уелс ръстът достигна 20 AUD/т (около 12 €/т) само за десет дни. Допълнителен стимул идва от рисковете за корабоплаването и по-слабия експортен потенциал на Западна Европа. Допълнителен средносрочен риск е засилването на Ел Ниньо, което може да влоши перспективите за Австралия, особено на фона на спада в засетите площи.
Акценти от Черноморския регион
Основният двигател на поскъпването бе рязкото влошаване на сигурността в Черноморския регион и по-специфично - Азовско море. Русия преустанови преминаването през Керченския проток, поставяйки под риск до 20 млн. тона руски експортен капацитет. Украйна съобщава за 147 атакувани руски кораба от 6 юли, докато Русия е нанесла 23 удара по украинска зърнена инфраструктура през месеца.

Щетите по силози и пристанищни съоръжения са намалили украинския експортен капацитет с около една трета. Именно в началото на новия сезон офертите от Черноморския регион са силно ограничени, корабният капацитет е недостатъчен, а транспортните и застрахователните разходи растат, което доведе до ръст на FOB цените с близо 10 $/т. Русия и Украйна формират около 30% от световния износ на пшеница, поради което дори частично прекъсване на потоците променя картината на глобалната търговия.

Перспективи
Корекцията на MATIF изглежда като консолидация след прекалено бързото поскъпване, а не като начало на траен спад. Нови щети по пристанищната инфраструктура на Русия/Украйна или продължително ограничаване на корабоплаването както в Азовско море, така и в Ормузкия проток, могат отново да насочат цените към нови пикове.

Пазарът ще следи физическото предлагане от Русия и Украйна, както и потенциалното пренасочване на търсенето към ЕС (вкл. България), Австралия и Северна/Южна Америка. При евентуална деескалация обаче сегашната геополитическа премия може бързо да бъде частично заличена.