Седмичен обзор на пазара в маслодайния комплекс – 15 януари

Акценти от световния пазар
През последната седмица, пазарът на маслодайни култури беше белязан от умерена волатилност, особено покрай публикуването на WASDE доклада на USDA. Пример за това е соята на CBOT. Като цяло в последния доклад на USDA, производството на маслодайни в САЩ бе леко повишено до 126,2 млн. т, основно за сметка на соята -  близо 116 млн. т. Износът остана значително по-слаб заради по-силната конкуренция от Бразилия, което доведе до нарастване на крайните запаси в САЩ до 9,5 млн. т. Глобалното производство на соя бе повишено до 425,7 млн. т, като Бразилия оглави класацията (178 млн. т), където благоприятните климатични условия подобриха перспективите за производството. Рапицата и слънчогледът отчетоха смесени корекции в производството – в Аржентина нарастване, а в Русия спад, което доведе до минимални нетни изменения.

Бразилската Anec повиши оценката си за износа на соя от Бразилия през януари до 3,73 млн. т – с около 1,3 млн. т повече спрямо прогнозата от предходната седмица. Очакваният обем е значително над изнесените 1,07 млн. т през януари 2025 г. и над нивото от януари 2024 г. – 2,85 млн. т, което към момента остава рекорд за месеца. Въпреки че жътвата на реколта 2026 едва започва, част от обемите, планирани за доставка през декември, бяха прехвърлени за януари заради неблагоприятни метеорологични условия.

Рапицата на MATIF, чийто поглед се измества към майския контракт се търгуваше разнопосочно в хода на седмицата, като силен фактор за това бе посещението на канадския президент в Пекин от 13-17 януари. Една от темите на разговор със сигурност ще бъде търговията между двете държави, след налагането на 100% мита върху вноса на канадска канола в Китай през първите месеци на сезона. Пазарните участници остават позитивни, особено след спекулациите относно потенциалното смекчаване на търговските отношения, но при евентуално споразумение канадците ще трябва ответно да намалят тарифите върху електрическите превозни средства.

Фокусът на търговците също така е насочен и към ситуацията със суровия петрол, който има косвен ефект върху маслодайните и произхождащите от тях растителни масла. Геополитическият риск преобладаваше в сектора, като наред със скорошните събития във Венецуела, дойде и ескалацията между САЩ и Иран. Това наред с войната в Украйна оформя картинката на волатилен сантимент в сектора на петрола. Фючърсът на Brent се търгуваше изцяло на зелена територия в диапазона 63,3-65,5 $/барел.

Пазарът с нетърпение очаква финализирането на политиката на САЩ за биодизела, която ще бъде ключов двигател за цените на соевото масло през 2026 г. Що се отнася до палмовото, Индонезия може да преразгледа амбициите си относно прилагането на B50 през 2026 г. Цените на палмовото масло засега остават твърде високи, за да се въведе това ново изискване за блендиране , което би затегнало допълнително баланса.

Цените на слънчогледовото олиов шестте основни пристанища Европа достигнаха многогодишен връх, последно наблюдаван през средата на 2022 г., след рязък еднодневен скок от около 100 $/т до 1 570 $/т FOB. Движението бе провокирано от руските атаки срещу цивилни кораби в украински пристанища, които рязко влошиха пазарните нагласи. Търговията остана изключително слаба, с почти липсващи продавачи, докато купувачите в ЕС започнаха активно да търсят всякакви налични обеми на фона на нарастващи притеснения за нови прекъсвания на доставките от Украйна.

Акценти от Черноморския пазар
В началото на седмицата, цените на слънчогледовото олио в Украйна нараснаха с 22 $/т подкрепени от силното търсене и ограниченото предлагане на пазара. Военните удари по складови бази допълнитело свиват наличностите, което изтласква офертите на украинските пристанища до 1 240 $/т CPT, над нивата от края на 2025 г. – 1218 $/т CPT. Пазарът на слънчогледово масло остава волатилен, под влиянието на продължаващия геополитическия риск и вероятността от нови удари по инфраструктурата. Съобщава се за сделки на база FOB-Украйна за февруари на около 1 380 $/т, докато на други пазари – Турция, Близкия изток и Азия – цените на руското масло са от порядъка на около 1 410 $/т CIF Индия и 1 380 $/т CIF Мерсин.

На експортния пазар за рапица се наблюдава леко повишение на цените, подкрепено от подобни тенденции като в ЕС - ограничени продажби на суровина от фермерите и слаб експорт от Украйна, като увеличеният износ на канола от Австралия и Канада постепенно смекчава този ефект. Цените за украинска продукция са на около 545 $/т CPT, а за реколта 2026 - средно с 30$ по-ниски, оставайки под натиск. Преработвателите свалиха офертите до 530–553 $/т CPT заради по-ниските маржове, като планират да се фокусират повече върху слънчоглед или соя.

Перспективи
Геополитическият риск диктува волатилността в сегмента на маслодайните. Тона в търговските отношения се изостря все повече, което влияе на редица взаимосвързани продукти. От една страна биковете гледат към петролните пазари и растителните масла, движени от геополитическата рискова премия. От друга страна мечите настроения са фокусирани върху соята, където USDA повиши производството и запасите в САЩ, наред с глобалните. Натискът на мечките може частично да бъде отслабен от продължаващите покупки на американска соя от Китай, но с финализирането на текущите търговски ангажименти този фактор вероятно ще загуби ефект. С навлизането на климатичния пазар,  метеорологичните условия ще придобиват все по-голяма тежест.