Седмичен анализ на пазара на царевица - 2 януари

Време

Метеорологичните условия продължават да са в центъра на вниманието по това време на годината. Те са особено важни за посевите от царевица в Южна Америка. В Бразилия времето през следващите няколко дни ще бъде влажно и топло в полза на посевите. На юг в Аржентина ще бъде сухо до средата на седмицата, а към края метеорологичните условия ще се променям към влажни и ще спомогнат за допълване на почвената влага.
 

Акценти от света

Въпреки първоначалните забавяния и неблагоприятните метеорологични условия, причинени от феномена Ел Ниньо, сеитбата на зимна царевица в Бразилия започна много по-рано от очакваното. Това неочаквано ранно начало е резултат от горещите и сухи метеорологични условия, които ускориха узряването на соята, особено в района на Мато Гросо, което доведе до ранна жътва. Това от своя страна позволи на фермерите да сеят царевица или памук на мястото на соята, разсейвайки страховете относно способността на фермерите да засеят значителна реколта от царевица през този сезон.

Към 30 декември сеитбата на първата царевица достига 80.4 % от предвидената площ като напредва с 4.9% за седмица. Темпът на сеитбата обаче изостава с 6.9% спрямо предходния сезон. При все още неприключена сеитба, вече започва и жътвата на реколтата, като към 30 декември са прибрани 0.9% от площите при 0.2% преди година. Жътвата е започнала в 2 щата – Санта Катарина и Рио Гранде до Сул.

Първоначалните закъснения в сеитбената кампания на соя в страната бяха значителни, изоставащи с почти две седмици от средното за последните пет години. В щата Мато Гросо забавянето беше почти месец. Това доведе до опасения, че ограниченията във времето ще попречат на фермерите да засеят царевица, което би имало значителни последици върху селскостопанската продукция на Бразилия и световните стокови пазари.

На юг в Аржентина сеитбата на царевица напредва доста добре след дъждовете през предходните седмици като се очаква засетите площи да достигат 7.1Мха през този сезон. Към момента 69.9% от предвидените площи са засети.

Рекордното производство в Бразилия, заедно с конкурентните цени от началото на пазарната 2022-23 година, помогнаха на Бразилия да изпревари САЩ като най-големия световен износител на царевица. Въпреки това цените в САЩ и Аржентина падат от февруари, конкурирайки се с Бразилия, според S&P Global Commodity Insights. От друга страна, цените FOB Santos в Бразилия се покачват от октомври, като се търгуват над своите конкуренти.
 
Очаква се по-големите запаси за износ при основните производители и по-ниските световни цени да продължат да подкрепят по-високото търсене на царевица през октомври-септември 2023-24 г. в сравнение с предходната година.
С логистичните предизвикателства, пред които са изправени северните пристанища на Бразилия износът на царевица в първите месеци на 2024 г. може да се сблъска с пречки. Освен това се очаква нарастващите разходи за превоз поради отклоняване на пратките от северните пристанища към Сантос да добавят към цените на база FOB и CFR, което ще навреди на ценовата конкурентоспособност на бразилските фермери. USDA прогнозира производството на царевица в Бразилия за 2023-24 г. на 129 Мт, което е спад от 6% на годишна база.

Тежките метеорологични условия причиниха бавен старт на производството на царевица в Аржентина през 2022-2023 г. Производството е намаляло с 31% на годишна база до 34 Мт. Анализатори вярват, че сезон 2023-24 ще донесе нови перспективи за аржентинското производство и износ на царевица, възползвайки се от феномена Ел Ниньо, заедно с производствените и логистичните предизвикателства в Бразилия.
Според старши икономист в Rosario Board of Trade, по предварителни прогнози се очаква производството на царевица в Аржентина да достигне 56 Мт през 2023-24 г., нараствайки с 65% в сравнение с предходния сезон, докато износът на зърно се очаква да удвои обема си.
При постоянно ниски нива на реките, бразилските доставки на зърно ще изискват повече шлепове за транспортиране, което ще увеличи разходите за превоз и ще се отрази на цялостната конкурентоспособност. Освен това селскостопанската политика ще бъде в центъра на вниманието през следващите месеци след смяната на правителството на Аржентина.

Министерството на земеделието на САЩ прогнозира износ на царевица от САЩ за 2023-24 г. на 53,34 Мт, което е с 26% повече на годишна база. Въпреки това анализатори смятат, че USDA е твърде оптимистична с прогнозата си. Поради ниските нива на Мисисипи мексиканските купувачи се презастраховат като купуват бразилска царевица, която заема около 30% дял от целия внос. Поради доброто качество и навременни доставки е вероятно делът на царевицата от Бразилия да се увеличи до 40-50% през новия сезон.

Разбира се случващото се на пазарите в основните износители оказва пряко вклияние и на нивата в Черно Море. След като пазарът свикна с новата динамика след началото на войната между Украайна и Русия, вече определящи посоката на пазарите са фундаменталните фактори. 
 

Перспективи

Глобалното производство на царевица се очаква да нарасне сред ключовите производители през 2024 г., според пазарни източници, но климатичните условия в Бразилия ще играят решаваща роля в глобалните търговски потоци през следващата година, тъй като конкурентите САЩ и Аржентина се стремят да намалят дела на Бразилия на глобалния пазар.

Навлизането на Бразилия на китайския пазар на царевица през 2022-23 г. осигури голям тласък на нейния износ. Износът на бразилска царевица за Китай поставя цените в САЩ под растящ низходящ натиск, като същевременно потиска и цените в Аржентина. Анализатори не смятат потока от царевица от Бразилия към Китай за изключение и вярват, че износът ще продължи през 2023-24 г. Следователно конкуренцията с износа на царевица от САЩ ще продължи през следващата пазарна година.

Евентуална бразилска реколта от царевица под очакванията след няколко месеца може да предизвика нови продажби на царевица от САЩ и потенциално да окаже известна подкрепа на цените, като също така стимулира стойностите за износа на Аржентина.
 
Тоест, метеорологичните условия в Бразилия ще играят решаваща роля при оформянето на глобалните баланси на царевица през 2023-24 г. и ще създадат нови перспективи за Аржентина.