Седмичен анализ на пазара на царевица - 19 декември

Време

 
За радост на късите на международните пазари на царевица, времето в Южна Америка се подобрява. Падналите валежи и предвидените още през седмицата подобряват настроенията на фермерите. През следващите дни Бразилия ще получи обилни валежи в почти всички региони в полза на продължаващата сеитба и развитие на посевите от царевица. В Аржентина седмицата започва сухо, но към края на седмицата също ще има обилни валежи. В Бразилия температурите ще са над средните за сезона, докато в Аржентина ще са под средните.
   

Акценти от Седмицата

Световните пазари на царевица бяха под влиянието на мечките през последната седмица и цените на международните пазари се понижиха. Макроикономическата обстановка, новините около новите политически решения в Аржентина, корелацията с пшеницата и времето в Южна Америка са все част от факторите определящи движението на пазара.
 
В Европа, френското аграрно министерство публикува нова оценка за тазгодишната реколта от царевица, като я повиши с 0.6Мт до 12.8Мт. На пазарите, търговията продължава да е слаба, но търговци споделят леко повишен интерес за първото тримесечие на новата година.
Заради случващото се в Червено Море, черноморските търговците, изглежда предпочитат по-скъп маршрут, заобикаляйки проблемните райони, което добавя 15-20$/т към фрахта и намаля маржините допълнително.

С покриване на къси позиции продължават фондовете и на пазара на царевицата в CBOT, на който през последната седмица същите спадат с 9к (6%) до 151.5к. Спрямо пиковите стойности от края на ноември, нетно късите в Чикаго спадат с 26%. Да припомним, че през този период, прогнозите за времето в Бразилия и Аржентина бяха доста по-сухи, съответно фондовете са се настройвали за евентуални проблеми с реколтите. Въпреки това, фондовете продължават да са мечи настроени. Междувременно, производството на етанол в САЩ (основен консуматор на царевица) през последните седмици върви плавно, но стабилно нагоре, докато запасите са малко под обичайните за това време на годината нива.

Секторът на биогоривата в САЩ приветства новината, че актуализирана версия на ключов модел за съответствие с възобновяеми горива ще се разглежда като част от критериите за допустимост съгласно Закона за намаляване на инфлацията в ход, който може да улесни получаването на кредити за използване на етанол на основата на царевица като суровина за устойчиво производство на авиационно гориво (SAF). Потвърждението може да се окаже важно за царевицата в САЩ, тъй като потенциално създава стимули за увеличено производство на етанол, за да се посрещнат целите за декарбонизация на авиацията.

Със съдействие на Китай, седмичните продажби на царевица от САЩ са в горния край на очакванията за 800-1600кмт, като се отчитат 1419кмт. С тях за сезона достигат 27.2Мт, което е с 36% повече от миналия.
 
Сеитбата на царевицата в Аржентина напредва с 9% до 49% от планираните 7.1Мха. С продължаващи валежи и още повече в прогнозите, състоянието на посевите се подобрява, като в задоволително, добро и отлично вече са 99%, срещу 98% преди седмица и 77% преди година. Само в добро и отлично са 40%, срещу 18% преди година. Митото за износ на царевица от Аржентина е увеличено от 12 на 15%, като новото правителство се опитва да увеличи приходите в бюджета.  

В Бразилия, сеитбата към 16 декември достига 73.5% от предвидените площи, увеличавайки се със 7.6% за седмица. Темпът обаче остава с 8.8% зад миналогодишния. Прогнозата за производството на царевица в Бразилия за 2023/24 г. е намалена до 129,1 Мт от предишните 135,7 Мт, прогнозирани през септември от местната консултантска компания Safras & Mercado. С това намаление производството на царевица в Бразилия ще бъде с 8,3% по-ниско от 140,8 Мт, прибрани през пазарната 2022/23 година.
 
Вносът на царевица в Китай през ноември достига исторически връх от 3.59 Мт, тъй като атрактивните цени подтикват купувачите да си осигурят повече от зърното, показват оценки на Главната митническа администрация на Китай (GACC) в понеделник. Обемът надхвърли предишния рекорд от юни 2021 г., когато Китай внесе около 3.57 Мт царевица.
 

Черно Море

 
Средните добиви в Украйна и Русия, продължават да нарастват, с което и техния експортен потенциал. По данни от аграрното министерство на Украйна, в седмицата до 14 декември, жътвата на царевицата в страната напредва с 1%, като приключена на 88% от площите по план. След реколтирани 3.56Мха са прибрани 27.39Мт със среден добив 7.7т/ха.

Износът на царевица от България през новия сезон 2023/24 започващ от септември, бележи ръст със 130% спрямо същия период на сезон 2022/23г. До този момент, страната е изнесла 0.28 Мт, като за сравнение данни от нашия LINEUP за предходната година показват експорт в размер на 0.12 Мт, включително за целия месец декември. Така погледнато текущият износ звучи като нещо забележително, но последните 2 години са по-скоро изключение от нормата. За първите 4 месеца от сезон 2018/19 до 2021/22 България е изнасяла 0.7Мт царевица или 151% повече от текущия износ.

Цените в Черно Море остават стабилни през последната седмица след покачването до двумесечни върхове седмица по-рано в корелация с пшеницата. Цената на царевицата доставена на ДАП Констанца по суша е около 193 EUR/т, а баржите с украинска царевица на румънското пристанище се предлагат на около 190 EUR/т CIF.  
 

Перспективи

 
Някои анализатори прогнозират пшеницата на MATIF да достигне 250 EUR/т през първото тримесечие на 2024г. Ако това се случи и царевицата последва нагоре пшеницата в корелация, според нас това ще означава поскъпване на царевицата на МАТИФ до около €230. Случайно или не, малко под тези нива текущо се намира и 200 дневната средна (имаща славата на границата между мечи и бичи пазар) и на двата пазара. За пазара на царевицата през зимните месеци от решаващо значение е случващото се в южното полукълбо и по-специално с реколтите в Бразилия и Аржентина. С текущо негативно въздействие върху цените са и покачващите се нива на река Рейни и други основни транспортни артерии в Европа, които през следващите дни и седмици ще понижат транспортните разходи и повишат предлагането в морските пристанища.