Седмичен анализ на пазара на пшеница 12-19 януари 2024

Времето

Екстремното време през последната седмица подобри влажността на почвата в южната и източна част на САЩ и донесе така необходимите валежи в областите със зимна пшеница в Големите равнини. Прогнозите на Националната метеорологична служба в САЩ показват температури над средните за цялата страна за периода 23 - 27 януари, с валежи в голяма част от нея. Meteo France прогнозира нестабилни метеорологични условия от 22 януари, с температури над средните и възобновяване на дъждовете в цялата страна. Немската метеорологична служба Wetterdienst предвижда смесени валежи през следващата седмица с големи колебания на температурите, както и слана.
 

Акценти от световните пазари

Пшеницата на MАТИФ успя да се възстанови от контрактните дъна възползвайки се за кратко от спада на обменния курс евро/долар, въпреки че общият натиск надолу остава. Този низходящ натиск идва както от Чикаго, така и от Черно море, като не на последно място бе повлиян и от последния доклад на USDA.
 
Зърнената агенция на Египет (GASC) закупи 360 кмт хлебна пшеница в сряда. От тях 300 кмт от Русия за $265/т FOB и 60 кмт френска пшеница (трябва да се отбележи, че на този търг не бяха отправени оферти за румънска или българска пшеница). Френската пшеница бе предложена на цена от $262,5/т FOB, цена по-ниска спрямо руската, което може да бъде сигнал за отслабване на руското превъзходство на пазара на пшеница. По-рано през седмицата, Алжир закупи около 900 кмт пшеница на цена от $265,50/т CFR, като различни източници смятат, че руската пшеница не е взела лъвският пай в търга, а че Франция,Румъния и България са реалистичният източник на доставки.

Последният доклад WASDE не предостави допълнителни аргументи в полза на биковете. USDA увеличава производството на пшеница за сезон 2023/24 (784,91 Мт), износа (209,54 Мт) и крайните запаси (260,03 Мт). Увеличава се също и производството в Русия (91 Мт) и Украйна (23,4 Мт), с по-голям износ за Украйна (14 Мт), Русия (51 Мт), Австралия (19 Мт) и Канада (24 Мт), които компенсират намалението в износа от ЕС (36,5 Мт).

От друга страна, FranceAgriMer намали прогнозата си за износ на френска пшеница за сезон 2023/24 към трети страни, на 10,1 Мт (от 10,2 Мт), което допринася за увеличение на крайните запаси до 3,44 Мт. Прогнозата за вътрешния износ в ЕС също беше намалена, на 6,55 Мт (от прогнозираните 6,69 Мт през декември), но с 2,5% повече от обема за сезон 2022/23.

Освен това, консултантската фирма Strategie Grains рязко намали прогнозите си за износа на мека пшеница от ЕС за сезон 2023/24, оценявайки го в момента на 31,7 Мт (в сравнение с 32,5 Мт миналия месец), като се позовава на липсата на конкурентоспособност спрямо руската пшеница и слабото търсене на пазара. По отношение на посевите от зимна пшеница, компанията счита, че потенциалът за производство е бил засегнат от неблагоприятните условия при сеитбата, но с оглед на очакваните валежи във втората половина на януари в западните и северните части на ЕС, ситуацията би могла да се подобри.
 

Акценти от Черноморския регион

Въпреки несигурността свързана с войната в Украйна и съпътстващите я логистични предизвикателства, регионът на Черно море остава значителен фактор на световния пазар на пшеница. Въпреки че реколтата на пшеница в Русия през 2023 г. спадна до около 91 - 92 Мт (в сравнение с над 100 Мт в предходния сезон), това остава втората най-голяма производствена цифра регистрирана някога, а резервите от предишни години могат да спомогнат за нов рекорд на износа от Русия през този сезон. По всичко личи, че конфликтът в района не е попречил на Русия да намери купувачи, като особена помощ оказват цените на база FOB, които са под нивата от предишните сезони, въпреки налагането на солидна експортна такса и установена минимална цената в търгове. От друга страна, Украйна започна сезона с износен излишък от 13 - 14 Мт, а Румъния и България ще продължат да бъдат активни на експортните пазари.
 
Но конкурентоспособността на руската пшеница в сравнение с тази от ЕС намаля напоследък в отговор на усилията на руското правителство да регулира цените на пшеницата и укрепването на рублата спрямо щатския долар. Консултантската компания SovEcon оцени цената на руската пшеница 12,5% на $244,5/т FOB в края на миналата седмица, докато френската пшеница 11% се предлагаше на $243/т. За сравнение преди 2 месеца руската пшеница беше с $18 по-евтина от европейската.

Украйна завърши първата половина на сезона с износ на пшеница от около 8 Мт (за същия период на миналата година цифрите показват 8,7 Мт). Интересен факт е, че Украйна са опитва да насочи износа си към нетрадиционни пазари като Индонезия (която обикновено се снабдява с австралийска пшеница). През периода юли-декември 2023 г., Украйна изнася 553 кмт пшеница в Индонезия, което е с 60% повече от предходните 346 кмт за същия период от миналия сезон и надминава обема доставен в азиатската страна през целия сезон 2022/23 (459 кмт). Основната причина за доброто представяне на износа е функционирането на "украинския коридор". Голям успех за Украйна, която успя да отвори и поддържа работата на този маршрут въпреки всички руски атаки срещу пристанищната инфраструктура на страната.

Ако дадем пример само с вноса направен от Египет, конкурентоспособността на Черноморския регион е подчертана много ясно: от 4,53 Мт закупени от Северноафриканската държава този сезон, почти 3 Мт пшеница идват от Русия, 600 кмт от Румъния, 160 кмт от България и 120 кмт от Украйна.
 

Перспективи

Има много конкуренция на пазарите, тъй като пшеницата се отглежда по целия свят и цените са надолу спрямо същия период на миналата година с $39-$142/т на база FOB в зависимост от произхода. Пшеницата в Чикаго продължава да бъде засегната от слабите експортни продажби на САЩ и от отрицателното въздействие на доклада на USDA за царевицата (а пшеницата на CBOT предава тази негативна тенденция и на пшеницата на MАТИФ). Единствената оптимистична новина в петъчните доклади на USDA беше по-ниската от очакваното засята площ със зимна пшеница в САЩ (34,4 мил. акра, с 6% по-малко от миналата година и под търговските очаквания от 35,8 мил. акра). Пазарът ще следи внимателно условията за развитие на посевите в северното полукълбо.

Смятаме, че цената на пшеницата все още не е достигнала своето дъно, особено след като китайската Нова година наближава, (10 февруари) което означава, че китайският пазар ще бъде в застой за около месец. Въпреки че фондовете ще продължат да увеличават късите си позиции, не очакваме значително понижение на цените на пшеницата в близко бъдеще. Напротив, очакваме пшеницата да прояви сила в краткосрочен план, тъй като вносителите са активни на пазара, а доставките от Черноморския регион или поне тези от Русия ще останат стабилни.