Седмичен анализ на пазара на маслодайни семена - 18 януари

Времето

След неблагоприятните ноември и декември, валежите в Бразилия в началото на седмицата спомогнаха за облекчаването на някои тревоги относно перспективите за соята. Жътвата в страната започна по-рано от обикновено, тъй като високите температури причинени от метеорологичния феномен Ел Ниньо ускориха вегетационните процеси. Към момента посевите показва разнообразни резултати в добивите, тъй като са силно повлияни от променливото време в Бразилия.
   

Акценти от седмицата

Котировките на рапицата в Париж се повишиха в първата половина на седмицата благодарение на подкрепата от маслодайният комплекс. Тези печалби обаче, бяха изтрити в петък във връзка с очакваните корекции за данните за производството на соя в доклада на USDA.
В него, глобалното производство на рапица се оценява на 87,1 Мт, увеличение от 13,7% спрямо последните пет години (от 2018/19 до 2022/23). Докато световните запаси от маслодайни семена бяха коригирани надолу с 0,92 Мт до 780,29 Мт спрямо декември, а предлагането се прогнозира да нарасне с 3,8% спрямо миналата година.
 
В януарския доклад експертите от USDA намалиха оценката за световното производство на растителни масла от 223,6 на 223,03 Мт, в сравнение с прогнозите за декември, което ще надхвърли 2022/23 с 2,7%, или 5,85 Мт. Анализаторите очакваха значително понижаване в прогнозите за соевата реколта и съответно производството на соево масло в Бразилия, но това бе компенсирано от подобрените перспективи за производството в Аржентина.
USDA намали производството на соя в Бразилия с 2,5% до 157 Мт в петък, а седмица преди това прогнозата на Conab го редуцира с 3,1%, до 155,3 Мт.

В Аржентина перспективите за соята продължават да изглеждат благоприятни, подпомогнати от почвената влага и подходящи температури. В резултат на добрите условия за растеж, Борсата в Росарио увеличи прогнозите за производството в страната с 4%, до 52,0 Мт.
Прогнозата за световните крайни запаси на растителни масла за 2023/24 г. бе намалена от 30,7 на 30,41 Мт (30,88 Мт през 2022/23), което леко ще превиши средната стойност за последните 3 години.

Мартенският фючърс на соевото масло в Чикаго падна с 1% до $1062/т (-5,2% за месеца) след доклада на USDA, на фона на по-силно от очакваното световно производство на соя. Мартенския контракт за палмово масло в Малайзия, който нарастваше в продължение на седем поредни сесии, спадна с 1,5% вчера, до 3.800 рингита/т или $817/т (+2,9% за седмицата, +1,3% за месеца) под въздействието на вялото търсене.

Според AmSpecAgri Malaysia, износът на продукти от палмово масло от страната за периода 1-15 януари е спаднал с 2,6% спрямо същия период през декември до 604 кмт. Тази година се очаква страната да увеличи производството на палмово масло поради по-голяма наличност от свободна работна ръка, но ситуацията може и да се усложни поради регламентите на ЕС и САЩ срещу обезлесяването и използването на принудителен труд.

Докато цените на соята в САЩ бяха под натиск през седмицата, фючърсите на малайзийското палмово масло се повишиха. Въпреки, че първоначално възникнаха някои опасения свързани с потенциалните добиви от соя в Бразилия, спадът на износа от САЩ и подобреното производство в Аржентина ще повлияят на глобалните перспективи за културата. Скокът в цените на растителните масла бе подкрепен от малко по-ниските запаси от палмово масло и производството в Малайзия.

Спадът в износа на соя от САЩ подпомогнат от укрепването на долара, също влияе върху цените. Последните данни за износа посочени от USDA (29 декември 2023 г. – 4 януари 2024 г.) показват спад от 14% спрямо предходната седмица и спад от 27% спрямо последните четири седмици.

От друга страна, малайзийското палмово масло беше подкрепено миналата седмица. Въпреки че износът се забави, запасите от палмово масло достигнаха четиримесечно дъно, тъй като производството падна до шестмесечно такова. Този съществен спад в производството беше неочакван от някои участници на пазара, което предизвика появата на тревоги относно запасите.
 

Перспективи

В краткосрочен план пазарите на рапицата се очаква да следват тенденцията на соята. Потенциалното производство на рапица в ЕС през този сезон ще се изяви като главния фактор за определяне на ценовата корелация между рапицата и соята през търговската 2024/25 г. В краткосрочен план слабото търсене на соя от САЩ оказва натиск върху пазара. В по-дългосрочен план, се очаква увеличението на реколтата в САЩ заедно с потенциалната добра реколта в Аржентина, да компенсират загубите от производството в Бразилия.