Обзор на пазарите в маслодайния комплекс – 31 юли

Ноемврийският фючърс на рапицата на MATIF се консолидира около €485/т от средата на месеца насам – същото се наблюдава и при канолата в Уинипег, около $700/т. Текущите изгледи за добивите в Европа изглеждат оптимистични, макар и с някои изключения, като Украйна. Същевременно, посевите в Канада до голяма степен се оценяват като в добро до отлично състояние. Времето там продължава да бъде водещ фактор за пазара на канолата. Относително хладното време подпомага растенията, тъй като в момента повечето посеви са във фаза на наливане на шушулките. По отношение на соята, нейните фючърси в Чикаго са под силен натиск – от една страна, заради очакваното високо производство в САЩ, а от друга – заради слабото търсене и експортни перспективи към момента, особено от страна на Китай.


В Европа, Strategie Grains (част от Expana Group) повиши прогнозата си за производството на рапица в ЕС тази година, но рязко намали очакванията си за производството на слънчоглед поради горещото време в основните производствени региони. Expana оценява производството на рапица на 19,6 млн. тона, което е увеличение спрямо оценката от миналия месец – 19,2 млн. тона, и сега е с 16,7% над нивото от 2024/25 г. Това е близо и до нивото за 2023 г. от 20,1 млн. тона. Вниманието остава фокусирано върху напредъка на жътвата в Германия, Полша и северните страни от ЕС, където тя в различна степен е повлияна от валежите.

От друга страна, Expana понижи прогнозата си за производството на слънчоглед до 9,4 млн. тона за сезон 2025/26 – с 740 хиляди тона по-малко от предходната прогноза от края на юни. Въпреки това, стойността остава с 8% над реколтата от 2024/25 г. Намалението се дължи на високите температури по време на фазата на цъфтеж в Унгария, България, Румъния и в по-малка степен – във Франция. Производството на соя се очаква да бъде 3 млн. тона – стабилно ниво спрямо предходната прогноза, но с 3,2% под миналогодишната реколта.

Аржентина завърши жътвата на соята този месец с реколта от 50,3 млн. тона – с около 100 000 тона над миналогодишната. Най-високото ниво остава 60,8 млн. тона, прибрани преди десет години.
 

Глобалният износ на четирите основни растителни масла е намалял със 700 000 тона за периода януари–юни 2025 г., главно поради по-нисък износ на палмово масло, слънчогледово масло и рапично масло. Това е довело до недостиг на запаси в ключови страни вносители като Индия и Китай. И двете страни увеличават вноса си, за да попълнят резервите си, като при Индия допълнителен двигател на търсенето е и предстоящият празничен сезон.

Предлагането остава ограничено, особено при слънчогледовото масло, при което се очаква значителен спад в износа през това тримесечие. Износът на индонезийското палмово масло може да нарасне, но вътрешното търсене ограничава наличните количества за износ. Ценовата разлика между палмовото и соевото масло се разшири през юли, но остава по-малка от обичайното, което отразява ограниченото предлагане.

Наличността на соево масло на пазара силно ще зависи от преработката в Аржентина в краткосрочен и средносрочен план. Износът на американско соево масло вероятно ще бъде по-нисък поради нарастващото вътрешно търсене. Бразилският износ на соево масло също е спаднал досега този месец и най-вероятно ще продължи да намалява, тъй като вътрешната консумация за производство на биодизел се очаква да нарасне с 30–40 хил. тона месечно от август нататък.

Има висока вероятност преработката на соя в Аржентина да спадне през периода септември 2025 – март 2026 г. Очаква се преработката да бъде с 1 до 2 милиона тона по-ниска за този период. Тя ще зависи от продажбите на земеделските производители, държавната политика, търсенето на соев шрот и маржовете от преработката. Ако преработката на соя намалее, както се очаква, износът на соево масло от Аржентина през първата половина на сезон 2025/2026 ще бъде по-нисък спрямо предходната година. Това намаление ще се добави към вече понижения износ от САЩ и Бразилия и по този начин ще подкрепи цените и ще доведе до ценови премии спрямо палмовото и слънчогледовото масло през целия сезон.