Вход Търси Търси

EURONEXT

Пшеница MATIF 357.25 €/мт
Царевица MATIF 307.00 €/мт
Рапица MATIF 696.50 €/мт
Пшеница CBOT 923.75 ¢/b
Царевица СВОТ 750.25 ¢/b
Соя СВОТ 1,610.75 ¢/b
Соев шрот СВОТ 432.60 $/st
Соево масло СВОТ 69.75 ¢/lb

Защо да (не) хеджираме?

Защо да (не) хеджираме? Множество са неизвестните, които могат да повлияят на търсенето и предлагането на суровини като пшеница, царевица, соя или рапица. Някои от тях:
  • Метеорологичната обстановка в Северна и Южна Америка, в Черноморския регион и Европа – влияние върху производствения потенциал на земеделските култури
  • Геополитика – преразпределение на търговските потоци
  • Енергийни суровини – връзката между петрола, етанола, биогоривата, природния газ и торовете
  • Намеса на правителствата – експортни мита и квоти
  • Макроикономическа обстановка – инфлация, фондови пазари и спекула, политика на САЩ, решенията на Федералния резерв
  • Изцяло непредвидими събития – Ковид-19 и икономическите последствия от него
Ако раздробим горните примери, можем да получим още разклонения, които лесно биха ни объркали още повече. Дори ако си представим, че имаме цялата информация в момента, възниква въпросът върху кое ще поставим по-голяма тежест, особено когато сигналите са разнопосочни?

Единият от вариантите да се преборим с подобна несигурност (нека сме откровени – никой няма кристална топка) е да използваме инструментите за минимизиране на риска, които ни се предлагат, т.е. да хеджираме с фючърси и/или опции.

А какво всъщност означава да хеджираме? Пример от гледна точка на земеделеца:
  • През юли/август очакваме реколта от 5000 тона пшеница -> цената на MATIF септември в момента е 250 евро/тон и ни се струва достатъчно добра -> продаваме 5000 тона пшеница за 250 евро/тон на MATIF
    • 1 Август е – цената е паднала до 220 евро/тон -> късата ни позиция на MATIF компенсира загубата от 30 евро/тон на физическия пазар, т.е. крайната цена която ще получим си е отново 250 евро/тон
    • 1 Август е – цената е скочила до 280 евро/тон -> печалбата на физическия пазар компенсира загубата от 30 евро/тон на MATIF, т.е. крайната цена която ще получим си е отново 250 евро/тон
И в двата случая цената, която накрая получаваме е 250 евро/тон. В първия вариант, когато цената е паднала с 30 евро/тон, ние въпреки всичко постигаме цена от 250 евро/тон. Във втория вариант обаче, когато цената е скочила с 30 евро/тон, отново постигаме крайна цена от 250 евро/тон, но сме изпуснали допълнителни 30 евро/тон печалба.

Защо да (не) хеджираме?
  • можем да минимизираме риска от това цените да тръгнат не в наша полза, ставайки по-малко уязвими от множеството неизвестни фактори за които споменахме. Това ни дава възможност да планираме по-лесно бъдещия ни поток от парични средства и да се концентрираме върху управлението на бизнеса.
  • не сме обвързани с договор към някого, както когато сключваме форуърдни сделки, а сами избираме на кого и кога да продадем стоката (или купим ако сме консуматори), когато този момент настъпи
  • можем да се възползваме от промяната в т.нар. базис или разликата между физическата цена и тази на фючърсните пазари
  • фючърсите и опциите ни дават възможност да сме гъвкави в избора на риск мениджмънт стратегия
  • същевременно обаче нулирайки целия риск, нулираме и всички възможностите за печалба
  • при неправилно позициониране може да се стигне до т.нар. „margin call“ и хеджирането всъщност повече да ни навреди, отколкото да работи в наша полза
  • в определени случай, и по конкретно при опциите, би било трудно да се примирим с премията, която е необходимо да заплатим
Въпреки че в България фючърсите и опциите все още не са толкова популярни, виждаме положителна тенденция, като интересът към тези инструменти става по-голям, както от по-големи така и по-малки земеделци, преработватели и търговци.
 
Ако и Вие проявявате интерес да научите повече за тях, не се колебайте да се свържете с нас като ни пишете на:
office@agroportal.bg
 



Етикети: хеджинг риск менджмънт фючърси и опции MATIF CBOT

Още новини

Значението на сезонността при суровинните пазари

Значението на сезонността при суровинните пазари

Един от основните фактори, които пазарните участници следят на суровинните пазари, това е сезонността. Сезонността присъства както при земеделските суровини, така и при енергийните и дори при фондовите пазари

ТОП НОВИНИ

Copyright © 2022. All market data is provided by Barchart Solutions. Futures: at least 10 minute delayed. Information is provided 'as is' and solely for informational purposes, not for trading purposes or advice. To see all exchange delays and terms of use, please see disclaimer.