Анализ на пазара на маслодайни семена 25 януари – 1 февруари

Времето

Времето в Бразилия е стабилно, но Аржентина се сблъсква с вълна от горещини и суша, които могат да окажат влияние върху наскоро засетите култури. Такива опасения обаче, смятаме, че са преувеличени, като вземам предвид прогнозите на следващите седмици. Оценките за бразилското соево производство остават непроменени от известно време, но изглежда, че има анализатори, които предвиждат по-слаба реколта.
 

Акценти от седмицата

Цените на соята в Чикаго регистрираха загуби през седмица, тъй като прогнозираната голяма реколта в Бразилия потиска пазарите, оказвайки влияние върху експортното търсене от САЩ. Фючърсите в Чикаго бяха подложени на натиск, като майският фючърс спадна до $449/т, а ноемврийският контракт се понижи до $437,44/т. С напредването на жътвата в Бразилия, предлагането се увеличава,  което допълнително конкурира с и без това слабото търсене в САЩ.
 
В момента бразилска соя за март се предлага с около долар на бушел отстъпка спрямо мартенския фючърс в Чикаго, докато тази от САЩ е с около 80 цента премия. Според анализатори толкова голяма отстъпка в Бразилия спрямо CBOT, толкова рано в сезона е нетипично и подчертава липсващото търсене и предостатъчното предлагане. А новината за продадени карга с бразилска соя към САЩ за края на февруари определено не са в полза на цените в САЩ.

USDA съобщава за разочароващи експортни продажби поради изобилието от доставки от Южна Америка и слабото глобално търсене. Това отчасти се дължи на намаляването на стадата свине в Китай (4,1% на годишна база), който реално е основен вносител. Същевременно подобрената метеорологична прогноза в ключовите райони на Южна Америка успокоява опасенията за допълнително намаление на производството.

Миналата седмица, Зърнената борса в Буенос Айрес повиши оценката си за производство на соя, като се очаква реколтата в Аржентина да достигне 52,2 Мт. Това е с 1% повече от предишната оценка, въпреки че е ясно, че ще са необходими повече дъждове, за да се осъществи тази прогноза.

Междувременно, пазарите на палмово масло в Малайзия намериха известна подкрепа, поради опасенията за нестабилно време и производство в Индонезия. Въпреки това, по-ниските цени на петрола намалят атрактивността на палмовото масло като съставка в биогоривата.

Refinitiv Commodities Research, понижи прогнозата си за производство на соя в Бразилия през 2023/24 г. с 3,9 Мт до 149,3 Мт, отразявайки рязък спад в състоянието на посевите по време на вегетационните процеси в големите производителни региони.
 
Вносът на рапица в ЕС последната седмица се забавя до едва 72кмт, с които за сезона достига 3.15Мт, срещу 4.52Мт преди година. Доколкото Австралия е основен доставчик, особено по-това време на годината, очевидно проблемите с корабоплаването в Червено море оказват влияние, от което фючърсите на МАТИФ се възползват с поскъпване. Контрактно дъно на канолата в Канада и отново поевтиняващи петрол и палмово масло, обаче „подсказват“ че относителната твърдост на рапицата, едва ли ще се окаже дълготрайна. Вносът на слънчоглед поддържа ритъма от около 10кмт седмично, достигайки 381кмт, срещу 1707кмт преди година.
 
Според анализ на „OleoScope“ и „Oil and Fat Union“, Русия е увеличила износа на растителни масла през 2023 г. до 6,5 Мт, което е с една трета повече от предходната година. Тези резултати са постигнати благодарение на рекордните реколти от маслодайни култури, стабилните нива на митата върху износа на маслодайни семена, както и повишаващото се търсене на готови крайни продукти в чужбина.
 

Перспективи

В близко бъдеще, цените на рапицата на MATIF ще са фокусирани върху търсенето в ЕС, както и върху движението на по-широкия пазар от маслодайни семена. От друга страна, очакваният спад в засетите площи с рапица в ЕС за сезон 2024/25г. ще подкрепят цените в по-дългосрочен план.

По отношение на соята в краткосрочен план, фокусът ще продължава да бъде изцяло върху производството в Южна Америка, както и експортното търсене от САЩ. В дългосрочен план, ако климатичните условия в Бразилия са благоприятни, то най-вероятно тяхната рекордна реколта ще въздейства върху цените на световния пазар. Нека не забравяме и задълбочаващата се криза с недвижими имоти в Китай, който може да повлияе генерално на икономиката на страната и от там да забави търсенето на зърно, включително и соя.